華僑城集團一個月內兩度融資
繼2月15日在銀行間市場發行人民幣20億元短期融資券之后，華僑城集團3月1日再次宣布將于3月8日發行人民幣14億元5年期中期票據，其用途都是用于補充營運資金及償還銀行貸款。
主要用于置換銀行貸款
根據披露文件內容，此次華僑城集團募集資金中7億元用于置換公司本部利率較高的現有銀行貸款，6億元用于置換華僑城A(000069.SZ)的銀行貸款，剩余1億元用于康佳集團補充中長期營運資金，主要包括原材料采購、銷售網點建設等。
本期中票發行利率，將根據簿記建檔、集中配售方式最終確定。而在此前20億元短期融資券中，華僑城集團把募集資金中的3億元用于康佳集團補充中長期營運資金，8億元用于置換公司本部利率較高的現有銀行貸款，9億元用于置換華僑城A的銀行貸款。
華僑城集團在發行文件中，并沒有明確這兩次融資是否與房地產政策調控有關，但發行材料強調融資將不用于房地產項目，而是意在進一步拓寬融資渠道，提高直接融資比例，優化負債結構，使企業獲得穩定的長期發展資金。
一位不愿透露姓名的券商分析師認為，華僑城集團承諾融資將不用于房地產項目，實為房地產調控的形勢所迫，目前凡是業務涉及到房地產類上市公司的多種融資渠道都不順暢，融資政策遲遲不予開閘。
該分析師表示，一個月內兩次融資或與華僑城今年獲取貸款的難度加大有關。但本報記者昨日致電華僑城A董秘和證券事務代表，均無法取得聯系，上述說法并未獲得華僑城方面的證實。
資產負債率連續四年升高
根據華僑城集團的發行文件披露，該集團2007年末、2008年末、2009年末及2010年9月末的資產負債率分別為61.49%、63.56%、65.83%及71.11%，呈逐漸升高的態勢。而截至2010年9月末，華僑城集團短期借款較2009年末大幅增加63.57億元，負債總額達到439.86億元，較年初大幅增加了41.79%。
上述文件還顯示，2010年1~9 月，華僑城集團經營活動產生的現金流量凈額為-63.69億元，經營性現金流不容樂觀。
作為華僑城集團旗下重要板塊，房地產業務存貨余額也在增加。文件顯示，2009年末華僑城集團存貨余額為118.45 億元，約占同期資產總額的25.14%；2010年9月末存貨余額為183.22億元，約占資產總額的29.62%。
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